Las medianas empresas están impulsando un resurgimiento de las fusiones y adquisiciones transfronterizas

Ya sea que estés buscando vender un activo o ampliar tu cartera, ampliar la red de confianza de la firma siempre es beneficioso. Las M&A transfronterizas pueden desbloquear nuevos mercados, lograr mejores valoraciones y ayudar a reducir costes.

La inflación se está estabilizando y las empresas más pequeñas con acceso a efectivo están impulsando un resurgimiento en la industria de M&A en el mercado medio, según los analistas. Sin embargo, encontrar oportunidades fuera de su propio territorio puede resultar difícil, razón por la cual grupos de asesores de M&A activos internacionalmente como Dealbridge están viendo un aumento en la actividad de M&A transfronterizas.

El contexto económico sigue siendo complicado, a pesar de algunos signos positivos, lo que significa que un asesoramiento externo de alta calidad es fundamental para cerrar acuerdos transfronterizos.

Una red de asesores de confianza

La red con sede en Viena reúne a firmas independientes de asesoramiento en M&A con experiencia en 10 países europeos, en su mayoría asesorando sobre acuerdos transfronterizos. Cada oficina es una entidad legal separada compuesta por especialistas locales con sólidas relaciones y experiencia en su mercado interno.

Para los clientes de Dealbridge, esta capacidad de acceder a una red transfronteriza puede generar resultados mucho mejores y más rápidos.

"En cuanto a los proyectos de venta, obviamente es más interesante buscar tanto en el mercado nacional como en el extranjero, porque la variedad de compradores es mucho mayor", dice Simon Fabsits, socio de Dealbridge en Liechtenstein, que cubre desde allí la región de habla alemana.

"Estamos viendo muchos proyectos de venta por parte de nuestros colegas de la red porque estamos ubicados justo en el medio de la región DACH, donde tenemos muy buen acceso a patrocinadores financieros y compradores estratégicos de renombre, lo cual no es el caso en otros países”.

Las estrategias de comprar y construir están impulsando la competencia

Del lado de la compra, los patrocinadores financieros y los inversores estratégicos buscan cada vez más ayuda de boutiques de M&A internacionalmente activas como Dealbridge para buscar oportunidades en los mercados extranjeros. Por ejemplo, la región de Europa Central y Oriental alberga muchas empresas interesantes en industrias aspirantes y los compradores pueden enfrentarse a menos postores rivales que hagan subir los precios en esas regiones.

"El mercado de las buenas empresas es extremadamente competitivo", afirma. "Muchos inversores tienen perfiles de inversión muy similares: buscan empresas con un EBITDA considerable, flujos de caja estables, márgenes positivos y una oferta competitiva de productos o servicios".

Las empresas que coinciden con este tipo de perfil atraen mucho interés y, por tanto, valoraciones elevadas, especialmente en los mercados DACH, donde los patrocinadores financieros son más activos. Para encontrar un mejor valor, los compradores buscan más allá, con la ayuda de asesores de M&A experimentados y con conexiones internacionales.

Esta estrategia está respaldada por nuestra propia investigación sobre transacciones de M&A en el mercado medio.

"Una comparación de los múltiplos de EBITDA entre diferentes países resalta las ventajas de los acuerdos transfronterizos", según el Monitor de M&A de Dealsuite. "Por ejemplo, puede resultar beneficioso comprar una determinada empresa en el extranjero o venderla a un comprador internacional".

Mejores múltiplos… y mucho más

Las valoraciones más bajas no son la única motivación para buscar acuerdos transfronterizos. Según Deloitte, los inversores también persiguen objetivos de M&A en el extranjero para lograr la diversificación de la cartera y entornos regulatorios más favorables, así como la estructuración fiscal y las sinergias de costos.

De hecho, un estudio reciente de PwC muestra que la diversificación de la cartera duplica las posibilidades de generar un rendimiento positivo para los accionistas, mientras que las probabilidades se quintuplican para las empresas públicas.

Los vendedores también están motivados por algo más que el precio. Muchos quieren asegurarse de que su negocio vaya a parar a un comprador a largo plazo en lugar de a un inversor financiero con un horizonte de tres o cuatro años. La estructura de las transacciones también puede influir en las preferencias del comprador, ya que las ganancias y los préstamos de los proveedores afectan las decisiones.

En términos de sectores, Fabsits afirma que el software y la TI, así como los servicios médicos y la tecnología médica son actualmente las inversiones más buscadas.

Cómo Dealbridge amplía su red

Dealbridge depende del intercambio eficaz de información en toda su red para ayudar a los clientes a aprovechar las oportunidades transfronterizas y utiliza Dealsuite para gestionarlo. Todos los mandatos dentro de Dealbridge se comparten a través de la plataforma, para que todos puedan ver fácilmente lo que está disponible en la red.

"Antes de empezar a utilizar Dealsuite, teníamos que confiar en nuestra solución artesanal para la comunicación de mandatos de negociación dentro de nuestra red", afirma Fabsits. "Dealsuite tiene más sentido para nosotros como plataforma interna para compartir acuerdos, pero también la utilizamos en muchos otros frentes".

Dealsuite también permite a Dealbridge conectarse a una red externa de profesionales de M&A en todo el mundo.

"Esto es muy importante para nosotros", afirma. “Hemos establecido relaciones con firmas de asesoría en M&A de básicamente todo el mundo a través de Dealsuite, por lo que es como una extensión de nuestra propia red. También podemos ver qué ofertas se están realizando, lo que nos brinda información importante sobre las tendencias actuales en el mercado, además de publicar nuestras propias ofertas para aumentar la proporción de compradores”.

Comienza a encontrar ofertas transfronterizas hoy

Dealsuite es la plataforma de búsqueda de acuerdos para firmas de M&A y Capital Privado líder en Europa. La red tiene alcance en más de 50 países.

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