ESG es (mucho) más que un número requerido en M&A

Para algunas organizaciones, recopilar datos de ESG (Medioambiental, Social y de Gobernanza) todavía se siente como una tarea obligatoria. Sin embargo, en la práctica, estos datos proporcionan amplios conocimientos sobre los procesos internos del negocio, que son valiosos, especialmente para los procesos de fusiones y adquisiciones (M&A).

Matthias Havenaar, de la firma internacional de contabilidad y consultoría Baker Tilly, explica cómo funciona en la práctica esta llamada diligencia debida de ESG y qué oportunidades ofrece.

Especialmente crucial para organizaciones que no están acostumbradas al ESG

Para Havenaar, está muy claro: los datos de ESG proporcionan un marco para que cualquier organización gestione oportunidades y riesgos no financieros. "ESG es en realidad un paraguas que cubre muchas disciplinas diferentes, desde recursos humanos hasta gobernanza e impacto ambiental. Especialmente en los procesos de M&A, esto puede ser valioso, porque puedes ver de inmediato cuán madura está una posible empresa a adquirir en términos de políticas y si los procesos internos están en orden."

Havenaar observa que algunas organizaciones adoptan los criterios ESG más fácilmente que otras. "Para muchas organizaciones de atención médica, por ejemplo, recopilar amplios conocimientos de datos ya está arraigado en su ADN. Este enfoque garantiza procesos seguros en entornos riesgosos. Sin embargo, las pequeñas y medianas empresas (PYMEs) generalmente no están sujetas a tantas regulaciones, por lo que pueden no estar acostumbradas a recopilar esos datos. Sin embargo, los datos de ESG pueden ser cruciales en un proceso de M&A, especialmente para esas PYMEs más pequeñas."

Los datos de ESG marcan la diferencia

Baker Tilly se centra principalmente en las PYMEs y con frecuencia las guía a través de acuerdos de adquisición. Según Havenaar, un aspecto notable sobre ESG se destaca: "En Europa, los datos de ESG están principalmente asociados con regulaciones como la CSRD. Sin embargo, la obligación de informar de este tipo aplica principalmente a las empresas más grandes, que son a menudo las partes compradoras. Por otro lado, los objetivos de adquisición suelen ser mucho más pequeños y no están obligados a informar. En consecuencia, a menudo tienen significativamente menos datos de ESG disponibles, lo que, no obstante, puede ser muy valioso y a veces esencial para un acuerdo exitoso."

Para las partes estratégicas —aquellas que adquieren una PYME para expandir su cuota de mercado o capacidad—, asegurar una alineación eficiente durante la adquisición es crucial. Por lo tanto, se recomienda que los posibles objetivos de adquisición tengan sus datos de ESG en orden para obtener una visión completa de sus procesos empresariales. Esta preparación es beneficiosa no solo durante el acuerdo, sino también después, facilitando una integración más fluida de las organizaciones. "Tener los datos de ESG en orden impacta significativamente en la atractividad de un objetivo de adquisición", enfatiza Havenaar.

No te olvides de los fondos (verde oscuro), ya que serán vigilados de cerca

Otra categoría ciertamente no insignificante de partes compradoras son los llamados fondos del Artículo 8 (verde claro) y del Artículo 9 (verde oscuro). Estos fondos invierten solo bajo condiciones específicas (ESG) dentro del marco del SFDR (Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles).

El objetivo de estos fondos es invertir de la manera más sostenible posible. En este contexto, tener todos los datos de ESG disponibles hace que una parte compradora sea mucho más atractiva.

“Simplemente hay más capital disponible cuando los objetivos de adquisición más pequeños también cumplen con los criterios de ESG”, explica Havenaar. "Esta es una de las razones por las que hemos desarrollado nuestro propio proceso de diligencia debida de ESG en Baker Tilly Corporate Finance. Un marco integral de diligencia debida de ESG proporciona estructura y aumenta las posibilidades de un ajuste exitoso." Havenaar también menciona que plataformas como Dealsuite incorporan estos criterios: “Cada semana, durante nuestras reuniones de grupo, discutimos los acuerdos en el mercado. Hemos observado que la diligencia debida de ESG ha jugado un papel en muchos acuerdos recientes, por lo que definitivamente consideraría esto al avanzar con un acuerdo.”

Ponte en contacto con Matthias Havenaar de Baker Tilly a través de Dealsuite aquí. 

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