Los retos de 2024 preparan el terreno para un año prometedor en Private Equity

El mercado europeo de Private Equity muestra señales reveladoras de recuperación tras un desafiante 2024. Con casi la mitad de las salidas programadas aplazadas en 2024, se espera un aumento en el número de salidas y adquisiciones en 2025. Aunque la captación de capital sigue siendo un desafío, las perspectivas apuntan a una mejora.

Estos son los hallazgos más relevantes del European Private Equity Monitor, el informe anual de Dealsuite que analiza las tendencias del mercado de Private Equity, basado en la opinión de 523 profesionales del sector PE de mid-market en Europa.

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Muchas salidas aplazadas en 2024 y un repunte esperado en 2025

La cautela ha dominado el mercado de Private Equity durante más de dos años. En 2023, el 57% de las salidas previstas se aplazaron con la expectativa de obtener mejores resultados. En 2024, el 48% de las salidas planificadas fueron pospuestas, mostrando un leve descenso. Sin embargo, los profesionales de PE se muestran optimistas sobre 2025, previendo un aumento tanto en el número de salidas como en el rendimiento de las mismas.

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La captación de capital sigue siendo difícil, pero las expectativas mejoran

Durante 2024, la captación de capital representó un desafío significativo para muchas firmas de PE, contribuyendo a una disminución en el número de adquisiciones. Las tasas de interés persistentemente altas impulsaron un aumento en las estructuras de acuerdos alternativos y el uso de financiamiento directo. Aunque 2024 fue un año complejo, 2025 se anticipa como un entorno más favorable para la captación de capital. El 51% de los profesionales de PE esperan una mejora en las condiciones de captación, mientras que el 32% prevé que se mantendrán estables.

Según Jelle Stuij, COO de Dealsuite:
"En un mercado donde la captación de capital es particularmente desafiante, los socios generales están priorizando la optimización del rendimiento de las empresas de su cartera para cumplir con las expectativas de los socios limitados, que buscan retornos sólidos. Este enfoque estratégico ha llevado a una mayor atención en las mejoras operativas y, en muchos casos, adquisiciones complementarias. Estas adquisiciones ayudan a fortalecer las carteras, generar sinergias inmediatas y posicionar a las firmas para obtener mejores rendimientos una vez que las condiciones de captación de capital mejoren en 2025 y 2026."

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Mayor presión por parte de los socios limitados (LPs)

La implicación de los socios limitados (LPs) —inversores que proporcionan capital a las firmas de PE pero que tradicionalmente no participan en la gestión diaria— parece estar aumentando. Aunque la mayoría de los profesionales de PE (60%) no perciben un cambio significativo en la implicación de los LPs en los últimos tres años, un 37% señala una mayor presión. Esto se manifiesta principalmente en la frecuencia de solicitudes de actualizaciones y en una demanda creciente de transparencia, con el 43% de los encuestados reportando mayores expectativas. Además, los LPs están comenzando a jugar un rol más activo en áreas como la selección de objetivos, estrategias de inversión y decisiones estratégicas.

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Mayor enfoque en transacciones transfronterizas y adquisiciones complementarias

Las firmas de Private Equity de mid-market están aumentando su atención en transacciones transfronterizas, impulsadas por un mejor acceso a datos y tecnología. En promedio, una cuarta parte de sus carteras ya no está compuesta por empresas nacionales, y en el 87% de todas las salidas se considera a un comprador extranjero. Las adquisiciones complementarias siguen siendo una estrategia clave de crecimiento, con el 57% de las empresas propiedad de PE considerando actualmente este tipo de adquisiciones.

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Private Equity en 2025: fuertes expectativas a pesar de un desempeño mixto en 2024

Las perspectivas para el Private Equity en 2025 son generalmente optimistas. Mientras que el 26% de los encuestados reflejan una visión negativa sobre el desempeño de sus empresas de cartera en 2024, y el rendimiento de las salidas ha sido mixto (32% negativo, 39% neutral y 29% positivo), las expectativas para 2025 son más alentadoras. Un significativo 70% de los encuestados anticipa un sólido desempeño en adquisiciones e inversiones, mientras que el 57% tiene expectativas positivas sobre el rendimiento de las empresas de cartera, lo que indica un optimismo general en el mercado para el próximo año.

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Un panorama de Private Equity resiliente y en evolución

El Private Equity Monitor destaca la continua capacidad de adaptación y resiliencia dentro del sector. A medida que las firmas navegan por la incertidumbre económica, la creciente presión de los LPs y la evolución de las dinámicas de los acuerdos, permanecen enfocadas en la creación de valor y el crecimiento a largo plazo.

Para más información y acceso al informe completo, visite https://info.dealsuite.com/european-pe-monitor-2025