M&A als Ausstiegsstrategie

Familienunternehmen sind ein wichtiger Bestandteil der spanischen Wirtschaftslandschaft, und viele von ihnen stehen jetzt vor kritischen Fragen der Nachfolgeplanung. Den jüngsten Zahlen des spanischen Statistikamtes (Instituto Nacional de Estadística) zufolge wird der Alterungsindex des Landes im Jahr 2023 auf über 137 % ansteigen. Das bedeutet, dass auf 100 junge Menschen unter 16 Jahren 137 Menschen im Alter von 65 Jahren oder älter kommen, gegenüber fast 134 % im Jahr 2022.

Diese demografische Verschiebung hat mehrere Auswirkungen auf den M&A-Sektor im Mittelstand. Da die Unternehmenseigentümer immer älter werden und sich dem Ruhestand nähern, steigt die Dringlichkeit einer effektiven Nachfolgeplanung. Ohne eine angemessene Planung könnten einige Unternehmen von der Schließung bedroht sein. Dies schafft Möglichkeiten für Fusionen und Übernahmen, da diese Unternehmen nach Käufern suchen, die ihre Geschäftstätigkeit aufrechterhalten und ausbauen können.

"Wir helfen Familienunternehmen, ihre Zukunft zu planen, indem wir entweder einen Partner finden, der die nächste Generation unterstützt, oder einen Investor, der 100 % des Kapitals übernimmt.Wir suchen nach Lösungen, von denen alle profitieren, indem wir eine Diversifizierung der Vermögenswerte ermöglichen, die Kontinuität des Unternehmens sicherstellen und erfolgreiche Projekte entwickeln", sagt Javier Navarro, M&A Associate beim globalen Finanzberatungsunternehmen Vinca Capital in Spanien. 

Der Erwerb von Unternehmen mit operativem Verbesserungspotenzial, ohne professionelles Management und ohne internationale Präsenz bietet eine einzigartige Chance. Durch die Umsetzung einer soliden Strategie können diese lokalen Unternehmen in leistungsstarke Unternehmen umgewandelt werden. "Da ältere Unternehmenseigentümer in den Ruhestand gehen oder sich zurückziehen wollen, bedeutet das Fehlen klarer Nachfolgestrategien, dass viele dieser Unternehmen wahrscheinlich Käufer suchen oder mit anderen Unternehmen fusionieren werden, wodurch ein großer Pool potenzieller M&A-Gelegenheiten entsteht", erklärt Navarro.

IT, KI und traditionelle Branchen

Einer der wichtigsten Treiber des M&A-Wachstums in Spanien ist der Technologiesektor. Private-Equity-Fonds sind zunehmend daran interessiert, technologisch bahnbrechende Unternehmen (mit einer KI-Komponente) zu erwerben, um Innovation und Wettbewerbsfähigkeit in einem stark digitalisierten globalen Markt zu fördern. Außerdem haben ausländische Investitionen in spanische Technologieunternehmen zugenommen, was das Vertrauen in das Tech-Ökosystem des Landes widerspiegelt. Im Jahr 2023 war dieser Sektor mit einem Anteil von fast 15 % an den gesamten Unternehmenstransaktionen der zweitwichtigste Sektor für M&A in Spanien. Darüber hinaus haben traditionelle Sektoren wie Gartenbau, Verpackung, Lebensmittel und Einzelhandel einen starken Konsolidierungsprozess durchlaufen, der sich in den kommenden Jahren fortsetzen wird. Wir beobachten intensive M&A-Aktivitäten, da die Fonds bestrebt sind, ihre Marktpräsenz zu festigen und die betriebliche Effizienz zu steigern. Fusionen und Übernahmen in diesen Sektoren wurden durch das Streben nach Synergien und Skaleneffekten sowie durch die Notwendigkeit der Anpassung an ein sich veränderndes und wettbewerbsintensives Geschäftsumfeld angetrieben.

Ein positiver Markthintergrund

Nach einem bemerkenswert ruhigen Jahr 2023 erwartet Vinca Capital in diesem Jahr einen deutlichen Anstieg der spanischen M&A-Transaktionsaktivitäten. Neben dem oben erwähnten inländischen Umfeld sind auch zwei wichtige makroökonomische Faktoren für diesen positiven Ausblick verantwortlich:

1. Erholung des Marktes: Der spanische M&A-Markt erholt sich allmählich von der Verlangsamung aus dem Jahr 2023. Es wird erwartet, dass sich diese Erholung angesichts der Stabilisierung der wirtschaftlichen Bedingungen und des gestiegenen Vertrauens der Investoren beschleunigen wird.
2. Zinssenkungen: Die erwarteten Zinssenkungen in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 werden die Finanzierung für Käufer erschwinglicher machen. Niedrigere Kreditkosten dürften mehr Unternehmen und Investoren dazu ermutigen, Übernahmen zu tätigen, was das Transaktionsvolumen weiter ankurbeln dürfte.

Strategische Positionierung

Diese Trends machen deutlich, wie wichtig eine strategische Positionierung mit internationalem Blickwinkel ist. In den 20 Jahren seit seiner Gründung hat das in Valencia ansässige Unternehmen Vinca Capital seinen Kunden geholfen, diese Marktchancen zu erkennen und zu verstehen, um die richtige Lösung für ihre Bedürfnisse zu finden. Dabei wurden alle Aspekte ihrer M&A-Transaktion abgedeckt, von der Unternehmensfinanzierung über die strategische Beratung bis hin zu alternativen Investitionen. Dies erfordert ein umfangreiches Wissen über den heimischen Markt und die Feinheiten der Strukturen von KMU und Familienunternehmen sowie ein robustes internationales Netzwerk.  

"Dealsuite ermöglicht uns den Zugang zu einem tiefen, globalen Pool von qualifizierten Partnern auf der Käufer- und Verkäuferseite, die Kommunikation von Transaktionsmandaten und die Beobachtung des täglichen Transaktionsflusses." Sagt Javier. Der intelligente Matching-Algorithmus der Plattform erleichtert auch eine detaillierte Recherche der Gegenparteien, was von entscheidender Bedeutung ist, wenn es darum geht, ein ausländisches Ziel zu erwerben, das in einer bestimmten Branche tätig ist.

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