Le nombre d'acheteurs intéressés par les PME a diminué, mais les perspectives M&A sont relativement positives.

Le marché français des fusions et acquisitions a montré des signes de reprise, mais n'est pas encore sorti d'affaires. Les transactions de fusions-acquisitions à la vente ont augmenté de 3 % au cours du premier semestre 2023 et le multiple moyen de l'EBITDA est resté plus ou moins inchangé à 5,3. Dans le même temps, le nombre d'acheteurs intéressés par entreprise proposée et le goût du risque des acheteurs stratégiques ont diminué.

Ces constatations sont les plus importantes de notre Rapport Fusac, l'étude périodique de Dealsuite sur les tendances du marché des fusions et acquisitions en France. L'étude a été menée auprès de 328 cabinets de conseil en fusions-acquisitions qui se concentrent sur les entreprises dont le chiffre d'affaires est compris entre 1 et 200 millions d'euros.

Résistance du multiple d’EBITDA.

Malgré les circonstances économiques difficiles, le multiple moyen de l'EBITDA pour le premier semestre 2023 est quasiment resté stable en étant à 5,3. Les secteurs individuels ont enregistré des changements plus importants, la plus forte baisse étant enregistrée dans le secteur du commerce électronique, où le multiple est passé de 5,9 en S2-2022 à 5,6 en S1-2023. Le multiple du secteur des services aux entreprises a légèrement augmenté. Le secteur du “Développement de logiciels” a toujours le multiple d'EBITDA le plus élevé, à savoir 7,6.

L'intention des acheteurs a diminué, mais reste élevée.

Par rapport à la même période de l'année dernière, le nombre moyen d'acheteurs intéressés par entreprise a diminué, passant de 9,2 à 8,1. "Il s'agit d'une baisse importante qui témoigne de la situation difficile à laquelle sont confrontés certains propriétaires d'entreprise", note Floyd Plettenberg, PDG de Dealsuite. "Pourtant, le nombre d'acheteurs intéressés reste largement supérieur au nombre de vendeurs. Et bien que les conditions actuelles du marché influencent la demande générale, nous constatons que les entreprises de toutes tailles sont de plus en plus actives en matière de fusions et d'acquisitions, stimulées par des tendances à moyen et à long terme". ajoute M. Plettenberg.

L'IA transforme les fusions et acquisitions.

Les solutions d'intelligence artificielle (IA), telles que Chat GPT, ont fait leur apparition dans la pratique des fusions et acquisitions. 9 % des conseillers utilisent régulièrement l'IA pour soutenir leurs activités de fusion et d'acquisition. Et 32% ont envisagé d'utiliser l'IA, mais ne sont pas allés aussi loin. 54 % des conseillers s'attendent à ce que l'IA ait un impact important au cours des cinq prochaines années. Les nouvelles méthodes de travail permettent d'approfondir la compréhension des partenaires potentiels dans un écosystème plus large, d'accéder rapidement aux données, de rationaliser les tâches et de réduire les barrières géographiques.

Un léger optimisme pour la période S2-2023.

Dans le contexte d'une reprise du marché des fusions et acquisitions, les conseillers ont des perspectives plus favorables. Les avis sont encore partagés, mais un pourcentage élevé de conseillers a fait mention d'une augmentation du nombre de mandats et a des attentes positives pour la période S2-2023.