Fusions et acquisitions (M&A) comme stratégie de sortie

Les entreprises familiales constituent une composante importante du paysage économique espagnol, et beaucoup d'entre elles sont aujourd'hui confrontées à des problèmes critiques de planification de la succession. Selon les chiffres récents de l'Institut national de la statistique (Instituto Nacional de Estadística), l'indice de vieillissement du pays a dépassé les 137% en 2023. Cela signifie qu'il y a 137 personnes âgées de 65 ans ou plus pour 100 jeunes de moins de 16 ans, contre près de 134% en 2022.

Ce changement démographique a plusieurs implications pour le secteur des fusions et acquisitions (M&A) de taille moyenne. À mesure que les propriétaires d'entreprises vieillissent et approchent de la retraite, l'urgence d'une planification successorale efficace s'intensifie. Sans une planification adéquate, certaines entreprises risquent de fermer. Cela crée des opportunités pour les fusions et acquisitions alors que ces entreprises recherchent des acheteurs capables de soutenir et de développer leurs activités.

« Nous aidons les entreprises familiales à planifier leur avenir, soit en trouvant un partenaire pour soutenir la prochaine génération, soit en trouvant un investisseur prêt à prendre 100% du capital. Nous recherchons des solutions où tout le monde y gagne, permettant une diversification des actifs, assurant la continuité des affaires et créant des projets gagnants », déclare Javier Navarro, associé en M&A chez Vinca Capital, une société mondiale de conseil financier basée en Espagne.

Acquérir des entreprises avec des améliorations opérationnelles potentielles, manquant de professionnalisation de la gestion et sans présence internationale. Tout cela permet l'acquisition de bonnes entreprises locales qui, grâce à la mise en œuvre d'une stratégie solide, peuvent atteindre un autre niveau. « À mesure que les propriétaires d'entreprises plus âgés cherchent à prendre leur retraite ou à se retirer, l'absence de stratégies successorales claires signifie que beaucoup de ces entreprises chercheront probablement des acheteurs ou fusionneront avec d'autres entités, créant un vaste vivier d'opportunités potentielles de M&A », explique Navarro.

IT, IA, et industries traditionnelles

Un des principaux moteurs de la croissance des M&A en Espagne a été le secteur technologique. Les fonds de capital-investissement s'intéressent de plus en plus à l'acquisition d'entreprises technologiquement disruptives (avec une composante IA) pour stimuler l'innovation et la compétitivité dans un marché mondial hautement digitalisé. De plus, l'investissement étranger dans les entreprises technologiques espagnoles a augmenté, reflétant la confiance dans l'écosystème technologique du pays. En 2023, c'était le deuxième secteur le plus important pour les M&A en Espagne, représentant près de 15% du total des transactions d'entreprises. De plus, des secteurs traditionnels comme l'horticulture, l'emballage, l'alimentation et la vente au détail ont connu un fort processus de consolidation qui se poursuivra dans les années à venir. Nous assistons à une activité intense de M&A alors que les fonds s'efforcent de consolider leur présence sur le marché et d'augmenter leur efficacité opérationnelle. Les fusions et acquisitions dans ces secteurs ont été motivées par la recherche de synergies et d'économies d'échelle, ainsi que par la nécessité de s'adapter à un environnement commercial changeant et hautement compétitif.

Un contexte de marché positif

Après une année 2023 notablement calme, Vinca Capital prévoit une augmentation significative de l'activité des transactions de M&A en Espagne cette année. En plus de l'environnement domestique mentionné ci-dessus, deux principaux moteurs macroéconomiques sont également à l'origine de cette perspective positive :

1. Reprise du marché : Le marché espagnol des M&A se remet progressivement du ralentissement observé en 2023. Cette reprise devrait s'accélérer à mesure que les conditions économiques se stabilisent et que la confiance des investisseurs s'améliore.
2. Réductions des taux d'intérêt : Les réductions de taux d'intérêt attendues au cours du second semestre 2024 rendront le financement plus abordable pour les acheteurs. Des coûts d'emprunt plus bas devraient encourager davantage d'entreprises et d'investisseurs à poursuivre des acquisitions, stimulant ainsi les volumes de transactions.

Positionnement stratégique

Ces tendances soulignent l'importance du positionnement stratégique avec une perspective internationale. Au cours des 20 années depuis sa création, la société Vinca Capital, basée à Valence, a aidé ses clients à découvrir et à comprendre ces opportunités de marché pour trouver le bon ajustement à leurs besoins, couvrant tous les aspects de leur transaction de M&A, de la finance d'entreprise et du conseil stratégique à l'investissement alternatif. Cela nécessite une connaissance approfondie du marché domestique et des complexités des structures des PME et des entreprises familiales ainsi qu'un solide réseau international.

« Dealsuite nous permet d'accéder à un vaste vivier mondial de partenaires qualifiés pour l'achat et la vente, de communiquer des mandats de transaction et de nous tenir au courant du flux quotidien des transactions », déclare Javier. L'algorithme de correspondance intelligent de la plateforme facilite également la recherche détaillée de contreparties, ce qui est crucial lorsque l'objectif est d'acquérir une cible étrangère opérant dans une industrie spécifique.

Contactez l'équipe de Vinca Capital ici via Dealsuite.

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